2011年中國鋰電池行業市場規模達到了397億元人民幣，同比增長43%，全年鋰電池產量達到29.7億顆，同比增長28.6%。從過去四年的數據來看，中國鋰電池行業增速高于全球約10-13個百分點，呈現出快速增長的勢頭，與鋰電池產能向國內轉移的行業背景相符。

從產能規模的角度來看，日韓廠商現有產能相對較大，大多在2000-6000噸/年之間，國內企業產能大多位于1000-3000噸/年之間，少數幾家企業（成都黃銘、河南紅日等）甚至推出了萬噸產能的擴產計劃，但真實產量增長遠不及產能規劃。

投資者需要明確理解并準確把握的三個視角：從技術角度理解、從應用角度正視三種正極材料各自的特點是挖掘投資機會的前提；把握動力鋰電池細分領域的特點和行業推動力；從產品性能改進滿足市場需求的角度挖掘投資機會。

我們與行業內專家展開了深入交流，明確了三個主要觀點：沒有一種材料可以做到所有應用通吃，需要根據下游應用特點尋找適合的材料；電動汽車的啟動時間低于預期，電動自行車和電動工具等小型鋰電池市場已經啟動；高端材料具有一定生產壁壘，目前國內鋰電池正極材料行業整體的工藝、設備、生產環境控制均需要提升。

鋰電池正極材料領域蘊藏三大投資機會：關注最先啟動的下游市場和正極材料在不同應用領域的滲透力差異；關注工藝改進帶來的生產成本下降；傳統的鈷酸鋰材料盡管已經比較成熟，但是由于消費電子行業對便攜性、大容量的需求在持續提升，高端鈷酸鋰的需求仍將保持旺盛，這一點容易被市場忽視。